Selon des personnes familières avec le dossier, Spotify envisagerait sérieusement à effectuer une cotation directe : soit simplement inscrire ses actions sur un marché public et en autoriser leur circulation libre. L’entreprise suédoise n’aurait donc pas l’intention de réaliser de levée de capitaux ou de compter sur de nouveaux actionnaires.
Cette stratégie est à l’inverse de précédentes introductions en bourse (IPO) d’autres géants du web – dont celles de Facebook, Twitter, et plus récemment Snapchat – qui ont d’abord courtisé de nouveaux actionnaires à investir dans leur entreprise quelques jours avant les premiers échanges publics d’actions sur le marché boursier.
Si Spotify décide d’adopter cette stratégie et que son entrée en bourse est un succès, le geste pourrait créer un précédent et inciter de futures entreprises technologiques à emprunter la même voie rapide.
Alors que le prix initial d’IPO conventionnelles est fixé par des preneurs fermes suite à des rencontres avec de nouveaux investisseurs potentiels, le prix d’une cotation directe est évalué de manière plus organique en fonction de l’offre et de la demande. Spotify, qui a recueilli plus de 1,5 milliard de dollars US en investissements au cours de ses 10 années d’existence, a été évaluée à 8,5 milliards en juin 2015. L’entreprise cible une évaluation publique fixée à plus de 10 milliards, toujours selon le Wall Street Journal.
Aux yeux de Spotify, une telle opération serait bénéfique à deux niveaux : il s’agit d’un processus moins coûteux, plus simple, et plus rapide, et cette méthode permettait aux investisseurs actuels et salariés de Spotify d’encaisser, à leur guise, le prix de leurs actions. Si Spotify décide d’adopter cette stratégie et que son entrée en bourse est un succès, le geste pourrait créer un précédent et inciter de futures entreprises technologiques à emprunter la même voie rapide.
À noter toutefois que l’entreprise a récemment mandaté des institutions financières pour la conseiller dans ce processus, et qu’il est toujours possible que celle-ci privilégie l’approche plus conventionnelle.
Tout porte à croire que l’introduction en bourse de Spotify pourrait se concrétiser en septembre prochain.
Rappelons que mardi, un obstacle majeur pouvant nuire à l’entrée en bourse de Spotify est tombé alors que le géant de la diffusion musicale annonçait avoir conclu une entente avec Universal Music Group afin de permettre à ses artistes de réserver l’accès à leurs nouveaux albums qu’aux membres payants de la plateforme pour une durée de deux semaines. Du même souffle, UMG aurait accepté une réduction de ses redevances en échange de cette nouvelle flexibilité.
